La evolución de los precios en Argentina muestra comportamientos diferentes dentro de la industria de bebidas. Mientras los alimentos y las bebidas no alcohólicas registraron en agosto una suba interanual superior a la inflación general, las bebidas alcohólicas avanzaron a un ritmo considerablemente menor.
En agosto, los alimentos y bebidas no alcohólicas aumentaron 35,1% interanual, frente a una variación del 22,6% en bebidas alcohólicas y tabaco. En el mismo período, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una suba del 33,6%. De esta manera, el primer grupo quedó 1,52 puntos porcentuales por encima de la inflación general, mientras que el segundo se ubicó 10,92 puntos por debajo.
La diferencia resulta relevante para las empresas del sector porque refleja distintos niveles de capacidad para trasladar los aumentos de costos a los precios finales. En este escenario, Coca-Cola FEMSA y Arca Continental aparecen con mejores condiciones para sostener sus ingresos nominales, mientras que Ambev enfrenta mayores dificultades.
La inflación correspondiente a alimentos y bebidas no alcohólicas, además, viene mostrando una aceleración en los últimos meses: pasó de 31% interanual en abril a 35,1% en agosto. Esta evolución deja margen para nuevos ajustes de precios, aun en un contexto de desaceleración de la inflación general.
Coca-Cola FEMSA y Arca Continental forman parte del sistema de embotelladoras de Coca-Cola en la región. La primera opera en Argentina a través de Coca-Cola FEMSA Argentina, mientras que la segunda participa mediante Coca-Cola Andina, compañía en la que posee una participación accionaria.
La posibilidad de incrementar los precios por encima del promedio del mercado puede brindarles una mayor protección frente a la inflación y contribuir a sostener los ingresos por sus productos. Sin embargo, los aumentos también pueden afectar la accesibilidad y modificar los hábitos de consumo.
Si los precios continúan creciendo por encima de los ingresos de los hogares, podrían registrarse cambios como una reducción de las cantidades compradas, una mayor elección de envases pequeños o retornables y una búsqueda más frecuente de promociones.
Ambev atraviesa una dinámica diferente. La inflación de bebidas alcohólicas y tabaco se desaceleró del 24,3% interanual en julio al 22,6% en agosto. Así, la categoría quedó casi 11 puntos porcentuales por debajo del IPC y 12,5 puntos por debajo de la inflación registrada por alimentos y bebidas no alcohólicas.
Este comportamiento reduce el margen para trasladar los costos a los precios finales y puede dificultar que la facturación acompañe el ritmo de la inflación, especialmente si la compañía busca recuperar volúmenes de venta.
Al mismo tiempo, el menor aumento de los precios de la cerveza puede tener un efecto favorable sobre el consumo. Si el producto mantiene una evolución por debajo de la inflación general, podría resultar relativamente más accesible para los consumidores, lo que contribuiría a sostener la demanda y los volúmenes comercializados.
Aunque la variación mensual de agosto podría representar una señal inicial de recuperación, el dato por sí solo no permite establecer una mejora sostenida en la capacidad de fijación de precios.
En cuanto a las alternativas de inversión, Coca-Cola FEMSA y Ambev cuentan con acciones disponibles a través de Cedear, identificadas como KO y ABEV, respectivamente. Arca Continental, en cambio, no está disponible en este mercado.
La evolución de los precios permite observar así diferentes condiciones comerciales para las empresas de bebidas que operan en Argentina. Mientras las categorías de alimentos y bebidas no alcohólicas mantienen aumentos superiores al promedio general, las bebidas alcohólicas continúan con una variación considerablemente menor, lo que plantea escenarios diferentes para cada compañía.
