El comportamiento del mercado alimenta las proyecciones para el segundo semestre y para el cierre de 2026. Distintas estimaciones prevén que las compras de divisas durante el año rondarán los USD 30.000 millones, una cifra inferior a la registrada en 2025.
De acuerdo con el informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario del BCRA, durante junio las compras netas de billetes sin destino específico alcanzaron los USD 2.015 millones. En total, alrededor de 1,5 millones de personas realizaron adquisiciones por USD 2.443 millones, mientras que unas 715.000 efectuaron ventas por USD 428 millones.
El organismo estimó que, del total de la salida neta de divisas registrada durante junio, cerca de USD 800 millones permanecieron depositados en entidades financieras locales, otros USD 500 millones se destinaron a incrementar activos externos y aproximadamente USD 700 millones fueron utilizados para cubrir consumos con tarjeta correspondientes a servicios y otros gastos corrientes.
Los datos oficiales muestran que la demanda de dólares se mantiene estable desde principios de año, con un promedio cercano a los USD 2.000 millones mensuales y un universo de compradores que ronda las 1,5 millones de personas.
En mayo, las compras brutas habían alcanzado los USD 2.260 millones, realizadas por aproximadamente 1,4 millones de personas. En ese mismo mes, unas 730.000 personas vendieron divisas por USD 456 millones, lo que dejó un saldo neto de USD 1.804 millones.
La comparación entre ambos meses refleja un incremento cercano a los USD 200 millones en las compras netas durante junio. En el acumulado del primer semestre, las adquisiciones brutas de moneda extranjera superaron los USD 14.000 millones.
Desde distintos análisis económicos señalaron que el efecto inmediato sobre el mercado cambiario resulta menor porque una parte importante de esas divisas continúa dentro del sistema financiero. No obstante, consideran relevante seguir la evolución de esta tendencia, que muestra un volumen de compras sostenido desde comienzos del año.
Las proyecciones para el resto de 2026 indican que la demanda de dólares podría mantenerse en niveles similares a los registrados hasta ahora, con compras mensuales que oscilarían entre USD 1.500 millones y USD 2.500 millones, según distintos escenarios.
El debate también se centra en el destino de esas divisas, ya que uno de los aspectos considerados más relevantes es si permanecen dentro del circuito económico o si son destinadas al ahorro fuera del sistema.
La continuidad de este nivel de demanda mantiene la atención sobre la evolución del mercado cambiario, especialmente de cara al proceso electoral del próximo año y ante el antecedente de una mayor dolarización observada durante el ciclo electoral anterior.
Desde el Gobierno sostienen que el nivel de dolarización no representa una preocupación y aseguran que el país contará con un respaldo de reservas y financiamiento suficiente para afrontar ese escenario.
En ese sentido, el presidente Javier Milei afirmó que el Banco Central acumuló alrededor de USD 14.000 millones en lo que va del año y proyectó alcanzar los USD 20.000 millones hacia diciembre. A ese monto se sumarían otros mecanismos de financiamiento externo, entre ellos un acuerdo financiero con Estados Unidos y la renovación del intercambio de monedas vigente con China, cuya extensión se encuentra en negociación.
