La jornada registró un volumen de operaciones de contado por USD 628,4 millones, unos USD 200 millones por encima de lo negociado el martes. El movimiento del mercado cambiario local estuvo acompañado por la evolución de la moneda brasileña, en un contexto de depreciación del real tras las elecciones que confirmaron a Luiz Inácio Lula da Silva como presidente de Brasil.
En ese país, el dólar avanzó este miércoles un 0,6%, equivalente a tres centavos, y finalizó en 5,38 reales. Tanto el peso argentino como la moneda brasileña habían perdido terreno frente al dólar el lunes y recuperado parte de su valor el martes, con movimientos similares en un escenario marcado por los vínculos comerciales entre las dos principales economías de Sudamérica.
En paralelo, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) estableció en $1.948,85 el límite superior de las bandas cambiarias. Con el dólar mayorista en $1.542, la cotización quedó a $406,85 de ese techo, una diferencia del 26,4%.
En el mercado minorista, el dólar para la venta se mantuvo en $1.560, según la referencia del Banco Nación. El promedio informado por el BCRA para las entidades financieras fue de $1.560,12 para la venta y $1.507,05 para la compra. Por su parte, el dólar blue retrocedió diez pesos, un 0,7%, y cerró en $1.565.
La dinámica cambiaria también estuvo atravesada por las decisiones de política monetaria y la demanda de cobertura. El Banco Central acumuló una segunda rueda consecutiva sin compras de divisas, mientras que las tasas de interés se mantuvieron estables. En este escenario, las expectativas del mercado también se concentraron en la licitación de deuda del Tesoro, que busca refinanciar vencimientos por $10,9 billones mediante instrumentos de corto plazo.
Entre las proyecciones para esa operación, los analistas del sector financiero estimaron que el nivel de refinanciación podría ubicarse cerca del 100%, con una demanda concentrada principalmente en la letra de capitalización (Lecap) con vencimiento en febrero. Debido al volumen de compromisos, el Tesoro podría ofrecer rendimientos superiores a los del mercado en algunos instrumentos para incentivar la participación de los inversores.
En el plano financiero internacional, el Fondo Monetario Internacional (FMI) formalizó el entendimiento técnico con las autoridades argentinas tras verificar el cumplimiento de las metas establecidas. El acuerdo permite remitir el expediente al Directorio Ejecutivo del organismo, que deberá evaluar la aprobación del desembolso previsto para comienzos de diciembre.
Según las estimaciones del mercado, la revisión podría habilitar un giro de alrededor de USD 900 millones, sujeto a la aprobación del Directorio. Entre los elementos destacados en el proceso se encuentra la acumulación de reservas netas, que habría superado en cerca de USD 4.000 millones la meta acordada para el cierre del primer semestre. El organismo también señaló el papel de la disciplina macroeconómica y las reformas en la moderación de la inflación y el fortalecimiento de las cuentas externas.
Sin embargo, el panorama económico continúa mostrando señales contrapuestas. Los indicadores internos mantienen la preocupación por una posible recesión técnica durante el tercer trimestre, mientras el Banco Central busca incrementar las reservas y persisten las tensiones geopolíticas internacionales.
En este contexto, algunos análisis financieros plantean la conveniencia de diversificar parte de las inversiones hacia activos dolarizados, ante el reducido diferencial entre las tasas reales en pesos y en dólares, los fundamentos que muestran los mercados emergentes y la volatilidad vinculada al calendario electoral.
La actividad económica también presenta comportamientos dispares entre sectores. Mientras la producción de petróleo alcanzó un nuevo récord y el sector energético registró un superávit significativo, las ventas en supermercados y autoservicios mayoristas volvieron a caer. Esta divergencia refleja la coexistencia de resultados favorables en algunas actividades con dificultades persistentes en el consumo interno.
